USA:n talous kovassa iskussa

Bloomington, USA: Mall of American sisäänkäynti kuvattuna 2. helmikuuta 2006 Minnesotan Bloomingtonissa. Maan suurimmassa kauppakeskuksessa käy vuosittain yli 40 miljoonaa asiakasta, ja Mall of Americasta on tullut yksi maan suosituimmista turistikohteista. AFP PHOTO/Timo GANS AFP VIA GETTY IMAGES

Yhdysvaltain kauppaministeriö raportoi, että maan talous kasvoi 1,6 % tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, kun odotukset vaihtelivat 2,1 % ja 2,7 % välillä. On kuitenkin hyvä muistaa, että yhden vuosineljänneksen BKT-kasvulukuja ei kannata tulkita liikaa, varsinkin kun laskelmat perustuvat vuosineljännesten välisiin vertailuihin.

Yhdysvaltain talous koostuu neljästä keskeisestä osatekijästä, jotka ovat kotimainen kulutus, yksityiset kotimaiset bruttoinvestoinnit, tavaroiden ja palveluiden nettovienti sekä julkiset menot. Kotimainen kulutus on tärkein segmentti, koska se kuvaa kuluttajien hyvinvointia ja muodostaa noin 69 % koko taloudesta.

Yksityiset kotimaiset bruttoinvestoinnit ovat toiseksi tärkein segmentti, koska ne muodostavat noin 18 % taloudesta ja antavat katsauksen siihen, miten yritysjohtajat näkevät talouden näkymät. Yksityisissä kotimaisissa bruttoinvestoinneissa varastojen muutokset voivat lisätä tai vähentää merkittävästi talouskasvua yksittäisellä vuosineljänneksellä. Tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä se vähensi kokonaiskasvua 0,35 %, kun taas vuosi sitten vastaava negatiivinen vaikutus oli 2,22 %.

Vaikka tavaroiden ja palveluiden nettovienti on tärkeää taloudelle, sen vaikutus voi olla erittäin vaihteleva yksittäisellä vuosineljänneksellä ja piilottaa todelliset tapahtumat. Se supisti Yhdysvaltojen taloutta 0,86 % vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas vuosi sitten se toi 0,58 % kasvua.

Viimeisenä julkiset menot eivät kerro talouden perustavanlaatuista vahvuutta tai heikkoutta. Vaikka ne kasvattivat taloutta vain 0,21 % tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, toivat ne vuotta aiemmin kasvua 0,82%.

Parempi käsitys taloudesta

Uskon, että parempi keino talouden vahvuuden tai heikkouden ymmärtämiseksi on poistaa yhtälöstä varastomuutokset ja julkiset menot. Tarkasteltavana ovat siis kotimainen kulutus, yksityiset kotimaiset bruttoinvestoinnit ilman varastovaikutuksia, sekä tavaroiden ja palveluiden nettovienti.

Alla näkyy, miten USA:n talous on kehittynyt Covid-pandemian alusta ja siitä toipumisesta lähtien. Voimakkaiden koronasulkujen jälkeen on ollut vain yksi vuosineljännes, maaliskuu 2022, jolloin talous on supistunut.

• 1Q 2020: -4,8%
• 2Q 2020: -25,8%
• 3Q 2020: +27,4%
• 4Q 2020: +4,7%

• 1Q 2021: +6,3%
• 2Q 2021: +8,9%
• 3Q 2021: +0,6%
• 4Q 2021: +2,7%

• 1Q 2022: -1,4%
• 2Q 2022: +1,8%
• 3Q 2022: +2,8%
• 4Q 2022: +0,1%

• 1Q 2023: +3,7%
• 2Q 2023: +1,5%
• 3Q 2023: +2,6%
• 4Q 2023: +3,1%

• 1Q 2024: +1,7%

Ja mahdollisesti vielä parempi laskelma

Toinen tapa mitata talouskasvua olisi poistaa varastomuutosten ja julkisten menojen lisäksi vielä tavaroiden ja palveluiden viennin osuus, koska se riippuu osittain siitä, miten Yhdysvaltojen ulkopuoliset taloudet pärjäävät. Lukuun ottamatta heikkoa vaihetta vuoden 2022 jälkipuoliskolla, jolloin keskuspankki nosti korkoja ja oli huolta taantuman mahdollisuudesta, talous on kasvanut mukavaa vauhtia.

• 1Q 2020: -4,8%
• 2Q 2020: -26,8%
• 3Q 2020: +30,0%
• 4Q 2020: +6,2%

• 1Q 2021: +7,3%
• 2Q 2021: +9,8%
• 3Q 2021: +1,6%
• 4Q 2021: +3,1%

• 1Q 2022: +1,2%
• 2Q 2022: +1,3%
• 3Q 2022: +0,3%
• 4Q 2022: +0,2%

• 1Q 2023: +3,1%
• 2Q 2023: +1,5%
• 3Q 2023: +2,6%
• 4Q 2023: +2,8%

• 1Q 2024: +2,6%

Jos sinua kiinnostaa laajentuminen Yhdysvaltoihin, ota yhteyttä:

simo.lahtinen@capteeni.com
+1 641 451 1906

Lähde: forbes.com