USA:han odotetaan vahvaa talouskehitystä vuodelle 2026 – Suuria mahdollisuuksia suomalaisille vientiyrityksille

Tähän mennessä jokainen Wall Streetin yritys on tullut tietoiseksi tekoälybuumiin liittyvistä riskeistä. Mutta kun katse kääntyy tulevaan vuoteen, harva suosittelee luopumaan siitä, mitä kuvataan ”vallankumoukselliseksi” teknologiaksi. Bloomberg Newsin kokoamien yli 60 instituution sijoitusnäkymien perusteella optimismi on lähes yksimielistä.

Fidelity International kutsuu tekoälyä ”osakemarkkinoiden määrittäväksi tekijäksi” vuonna 2026. BlackRock Investment Institute sanoo teknologian todennäköisesti ”jättävän tullit ja perinteiset makrotekijät varjoonsa”. NatWest näkee siinä ”voimakkaan talouskasvun moottorin”. Jopa kaikkein pessimistisin toimija — BCA Research, joka varoittaa mahdollisesta Yhdysvaltain taantumasta — pysyy toistaiseksi osakkeiden suhteen neutraalina tekoälyn valtavien investointimenojen tuoman myötätuulen ansiosta.

”Suurin riski meille on se, jos ei ymmärrä ottaa käyttöön tätä mullistavaa teknologiaa”, toteaa JPMorgan Wealth Management.

Mitä tulee näkymiin kohdistuviin riskeihin, huolenaiheet ovat tavanomaisia: geopoliittiset jännitteet, kaupan esteet ja Yhdysvaltojen työmarkkinoiden heikkeneminen (BCA:n suurin huoli). Mutta jos tekoälybuumi pitää pintansa, keskuspankin nähdään keventävän rahapolitiikkaa ja lisätukea saapuu presidentti Donald Trumpin ”One Big Beautiful Bill Act” -lain sekä Saksan finanssipoliittisen elvytyksen muodossa, yleinen konsensus on, että maailmanlaajuinen kasvu jatkuu.

”Politiikkamuutokset viittaavat maailmanlaajuista kasvua tukevampaan makrotaloudelliseen pohjaan USA:ssa vuonna 2026”, kirjoittaa State Street. ”Kun inflaatiokehitys on laskeva, Yhdysvaltojen ohjauskorkojen odotetaan laskevan Fedin arvioidessa pehmeneviä työmarkkinoita, ja politiikkavivut kääntyvät elvyttäviksi, riskipitoisille omaisuuserille on suotuisa toimintaympäristö.”

Silti tuotto-odotuksiin liittyvällä optimismilla on rajansa. Keskeisten omaisuuserien arvostustasot pysyvät korkeina: monet osakkeet vaikuttavat kalliilta ja luottoriskimarginaalit ovat poikkeuksellisen kapeita. Yhdysvaltojen tullit ovat yhä voimassa jarruttaen maailmantalouden kasvua. Inflaatiota ei ole vielä täysin kukistettu.

”Riskipitoisille omaisuuserille suotuisan lyhyen aikavälin ympäristön ja laajemman rakenteellisen epävakauden välillä on ristiriita”, Fidelity toteaa. ”Maailmantalouden pirstaloituminen, dollarin heikkeneminen, Yhdysvaltain keskuspankin riippumattomuus sekä tekoälyn investointimenojen kehitys ovat teemoja, joita on syytä seurata vuonna 2026 ja sen jälkeen.”

Lähde: bloomberg.com